Nach seinem Abschluss am Max Reinhardt-Seminar in Wien war Toni Slama u. a. am Burgtheater, am Nationaltheater Mannheim, am Schillertheater Berlin, am Staatstheater Stuttgart und an den Städtischen Bühnen Frankfurt engagiert.

Seit 1995 ist er Ensemblemitglied des Theaters in der Josefstadt. Er spielte u. a. folgende Rollen: Assessor Schnabel in "Michael Kramer", Antonio in "Was ihr wollt", Johnson in "Diese Geschichte von Ihnen", Dr.Schmidt-Lausitz in "Des Teufels General", Champbourcy in "Das Sparschwein", Clotald in "Das Leben ein Traum", Azur in "Der Verschwender", Pater Diego in "Don Juan oder Die Liebe zur Geometrie", Hummer in "Mein Freund", Matz Schlucker in "Ein Sommernachtstraum", Bogey in "Spiel´s nochmal, Sam", Stumm von Bordwehr in "Der Mann ohne Eigenschaften", Maxenpfutsch in "Nagerl und Handschuh", Dr. Relling in "Die Wildente", Schwarze Gestalt in "Mann, Frau, Kind", Leopold Adam in "Automatenbüfett" - für diese Darstellung erhielt er den Nestroy-Preis 2004. Zuletzt in "Der eingebildete Kranke", "Kampl", "Minna von Barnhelm", "Eisenbahnheiraten", "Das vierte Gebot", "Andorra", "Die Möwe", "Der Revisor", "Der Ruf des Lebens", "Der Diener zweier Herren", "Im Weißen Rössl", "Buddenbrooks", "Floh im Ohr", "Sugar - Manche mögen´s heiß", "Komödie im Dunkeln", "Ein Monat auf dem Lande", "Ein Klotz am Bein", "Geschichten aus dem Wiener Wald" und "The King's Speech - Die Rede des Königs".

2013 Ernennung zum Ehrenmitglied des Theaters in der Josefstadt und der Kammerspiele der Josefstadt.

Derzeit ist er in "Forever Young" zu sehen und wird in der Saison 2013/14 in "Die Schüsse von Sarajewo" auf der Bühne des Theaters in der Josefstadt zu sehen sein.