Siegfried Walther absolvierte nach einem kurzen Studium der Theaterwissenschaft und Kunstgeschichte das Reinhardt-Seminar in Wien. 1979 kam er an die Josefstadt. 1989 ging er für fünf Jahre ans Schauspielhaus Zürich. Seit 1994 wieder Ensemblemitglied des Theaters in der Josefstadt.

In den letzten Jahren war er zu sehen in: "Der große Zauber", "Don Juan oder die Liebe zur Geometrie", "Viel Lärm um Nichts", "Über allen Gipfeln ist Ruh", "Liliom", "Othello darf nicht platzen", "Mann, Frau, Kind", "Der Alpenkönig und der Menschenfeind", "Der grüne Kakadu", "Automatenbüfett", "Die Dreigroschenoper", "Kampl", "Ein seltsames Paar", "Andorra", "Der tolle Tag", "Die Möwe", "Der Revisor", "Schöne Bescherung", "Unverhofft", "Der jüngste Tag", "Buddenbrooks", "Floh im Ohr", "Eine etwas sonderbare Dame" und "Sugar - Manche mögen´s heiß". Zuletzt war er in "Heldenplatz" zu sehen.

Seine Darstellung des Sosias in "Amphitryon" war 2005 für den "Nestroy" nominiert.